A股与港股的机遇：政策、科技与全球资本流动

周五两市放量上涨，大盘股启动，沪深300指数上涨1.26%，市场重现“大象起舞”行情。通信运营商板块强势，甚至冲击涨停，凸显市场牛市氛围浓厚。此前表现强劲的人形机器人等科技板块继续上涨，赚钱效应明显，显示投资者做多意愿增强，板块轮动加速。高科技属性高红利央企上市公司，兼具业绩支撑和科技属性，后市值得期待。

人形机器人作为“人工智能+消费”的理想应用领域，未来增长潜力巨大。行业目前处于起步阶段，尚未真正进入家庭。东吴证券预测人形机器人将开启十年产业大周期，2025年类似于2014年电动车起步阶段，预计2026年特斯拉人形机器人产量将增至5万至10万台。量产将成为行业崛起的重要催化剂，相关产业链公司有望逐步释放业绩。未来，随着硬件和软件技术的突破，智能化程度的提高，人形机器人将进入千家万户，催生一批伟大公司。虽然目前技术仍需突破，但资本市场提前反映产业变化，产业周期启动时，行情往往同步启动。

近期AI医疗板块也开始启动，表现亮眼。如同当年互联网的出现改变众多行业并带来大量投资机遇，“人工智能+”也将改变许多行业，创造大量投资机会。“AI+医疗”、“AI+其他产业”都可能产生良好的应用。中国拥有庞大的人口和消费市场，在应用方面具有显著优势，将为资本市场带来更多机遇。

展望2025年，市场行情有望超出预期。前期市场下跌后，全球资本市场正在发生巨变。美国股市处于历史高位，估值泡沫明显，DeepSeek的出现更增加了部分科技股的破裂风险。今年以来，国际资本开始从美股流出，涌入新兴市场。A股和港股作为全球主要资本市场的估值洼地，吸引了从美股流出的资金，可能迎来大量资金流入，带动中国资产估值修复。DeepSeek的出现也打破了国外投资者对中国科技创新被“卡脖子”的担忧。德银报告指出，中国资产可能从之前的折价逐步转向溢价，过程中将产生许多新的投资机会。建议投资者坚定信心，抓住资产重估机遇，布局优质股票或优质基金，实现财富增长。2025年A股和港股的第二波牛市行情正在启动，建议投资者积极把握机遇，关注受益于经济转型的好行业、好公司。